澜起科技3月19日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年3月18日接受17家机构调研，机构类型为保险公司、其他、海外机构、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：现阶段AI大模型的快速演进大幅度降低了部署AI的难度，也推动AI推理应用的发展，这对公司有关产品有什么影响？
答：根据行业分析，相较于AI训练，AI推理更重视计算效率、时延、性价比等；同时，由于AI推理需要应用到不同的端侧上，因此对相关互连芯片的需求可能更丰富多样。AI推理的发展将推动公司有关产品的应用。由于在主流AI服务器中需要更加多的内存模组尤其是DDR5内存模组，AI大模型的快速演进使得低成本的本地部署也具备了可行性，因此将带动DDR5内存接口及模组配套芯片的需求量开始上涨。此外，PCIe Retimer芯片、MRCD/MDB芯片、MXC芯片等产品也将受益于AI推理应用的发展。
答：公司与国内外主流的内存模组厂商均保持良好的合作伙伴关系。全球可提供DDR5内存接口及模组配套芯片的厂家中，澜起是唯一的国内公司。
问：公司第二子代MRCD和MDB芯片的研发进展，怎么样看待MRCD和MDB芯片未来的市场潜力？
答：2025年1月，公司第二子代MRCD/MDB芯片已成功向全球主要内存厂商送样。该产品专为DDR5多路复用双列直插内存模组（MRDIMM）而设计，最高支持12800 MT/s传输速率，旨在为下一代计算平台提供卓越的内存性能，满足高性能计算和人工智能等应用场景对内存带宽的迫切需求。由于第二子代MRDIMM的数据传输速率达到12800 MT/s，较第一子代MRDIMM（支持速率8800 MT/s）提升45%，同时是第三子代RDIMM（支持速率6400 MT/s）的两倍，在高性能计算、AI计算等对内存带宽有较大需求的工作负载下，将大幅度的提高系统性能，MRDIMM有望成为高性能和AI服务器系统主内存的优选方案；同时，业内将有更多的服务器CPU平台支持第二子代MRDIMM，有利于MRDIMM生态的加强完善。这一些因素将一同推动MRDIMM行业渗透率的提升以及MRCD/MDB芯片需求的增长。
问：公司的PCIe Retimer芯片为什么考虑使用自研的SerDes IP？在该项技术上未来的迭代计划是怎样的？
答：近年来，公司持续投入SerDes技术的研发并不断取得新突破，为相关新产品的开发奠定了坚实基础。公司已成功研发数据速率为32GT/s的SerDes IP,并应用于PCIe 5.0/CXL 2.0 Retimer，该产品于2024年获得下游客户规模采购；在此基础上，公司进一步攻克了难度更大的数据速率为64GT/s的SerDes IP，并应用于PCIe 6.x/CXL 3.x Retimer产品。未来，公司将继续推进SerDes技术的迭代升级，目前在研的PCIe 7.0 SerDes IP支持速率高达128GT/s。自研SerDes IP有公司掌握底层技术架构，有助于在芯片设计过程中进行更灵活的调试，从而使得产品获得更好的综合性能。以PCIe 5.0/CXL 2.0 Retimer产品为例，自研核心技术IP使得该产品在时延、信道适应能力等方面具有竞争优势，并于2024年实现规模出货。同时，SerDes是高速互连领域重要的基础技术，是相关重要高速传输技术（比如PCIe、USB、以太网等）的物理层基础，大范围的应用于服务器、异构计算、汽车电子、通信等领域的高速互连，自研SerDes也有助于公司进一步扩宽产品线至其他具有市场潜力的领域。
答：2025年1月，公司推出PCIe 6.x/CXL 3.x Retimer芯片，并已成功向客户送样。公司的PCIe 6.x/CXL 3.x Retimer芯片支持16通道，其最高数据传输速率可达64GT/s，相较PCIe 5.0时代提升一倍。该芯片采用澜起科技自主研发的PAM4 SerDes(高速串行接口)IP，支持低传输时延及高达43dB的链路预算。针对通用及AI服务器、有源线缆（AEC）和存储系统等典型应用场景，公司可提供基于PCIe 6.x/CXL 3.x Retimer芯片的参考设计的具体方案、评估板及配套软件等全套技术上的支持服务，助力客户快速完成导入设计，加快新产品的上市进程。根据行业分析，AEC领域既有以太网Retimer，也有PCIe Retimer，目前是以太网Retimer为主。相比以太网Retimer，PCIe Retimer带宽相比来说较低，但时延比较小，在AI推理服务器上可能具备一定优势。PCIe Retimer在AEC的应用属于行业新的应用领域，未来发展存在一定的不确定性，提醒投资者注意投资风险。
答：2024年，公司DDR5内存接口芯片出货已超过DDR4内存接口芯片，且DDR5第二子代RCD芯片出货超过第一子代产品，第三子代RCD芯片从第四季度开始规模出货。从产业趋势来看，2025年DDR5整体渗透率将继续提升，同时DDR5第二子代和第三子代RCD芯片出货占比将进一步提高。
问：公司MXC芯片的优势有哪些，目前MXC芯片在内存扩展和内存池化领域都有哪些实际案例？
答：澜起的MXC芯片处于行业领先水平。2022年5月，澜起全球首发MXC芯片，并与多家全球顶级云计算厂商及内存有突出贡献的公司开展合作；同年，全球领先内存厂商三星电子及SK海力士先后推出其最新的CXL内存产品，均采用了澜起的MXC芯片。2023年8月，澜起的MXC芯片顺利通过了CXL联盟的数十项严苛测试，成为全世界首家通过CXL1.1测试的内存扩展控制器产品。2025年1月，澜起的MXC芯片入选CXL联盟公布的首批CXL 2.0合规供应商清单，再次体现了澜起的行业领头羊，同期入选还包括三星电子和SK海力士，其受测产品均采用了澜起的MXC芯片。澜起将继续深化与CPU/GPU厂商、DRAM内存厂商、云计算服务商（CSP）、服务器OEM/ODM厂商等生态伙伴的交流与合作，紧跟技术前沿，不断推进产品更新迭代，致力于推动CXL生态的成熟完善和CXL技术的广泛应用，并继续保持公司在的行业领头羊。根据公开信息数据显示，某服务器厂商于近日推出了服务器CXL内存池化方案。根据其测试，该CXL内存池化方案在AI推理、向量数据库和内存数据库三个最重要的大内存应用场景中，均有卓越性能表现。在AI推理场景下，实测多个方面数据显示，使用CXL扩展内存后，应用的GPU利用率提升72%，相同数据集的推理耗时缩短35%；在向量数据库应用场景中，相比全DDR配置，通过调整应用的DDR、CXL内存占比，应用吞吐量提升了24%；在内存数据库应用场景中，其内存池化方案扩展了数据库的可用内存容量，数据库吞吐量可提升92%。除此之外，近期国内某头部云厂商也提出：其正在GPU与CPU的异构资源池上做优化，未来，数据库要将昂贵的GPU尽可能地省下来做最珍贵的计算和缓存，将次要的计算和缓存推到CPU加内存和存储的三层池化中，让在线推理变得更低成本。从以上公开信息能够准确的看出，CXL的相关应用正逐步成熟与完善，下游用户对内存池化也表现出极大的兴趣，这体现了CXL内存方案未来的市场潜力。
问：2024年，公司互连类芯片的毛利率水平情况如何？未来的变化趋势怎样？
答：2024年度，公司互连类芯片产品线年第四季度，互连类芯片产品线个百分点。由于公司可销售的互连类芯片产品慢慢的变多，互连类芯片产品线毛利率更多体现了多款产品的综合毛利率水平，与公司当期销售的产品结构相关。根据毛利率水平，相关这类的产品分两大类：（1）相比互连类芯片产品线内存接口芯片及高性能运力芯片新产品（MRCD/MDB、PCIe Retimer、CKD、MXC）的毛利率水平更高；（2）DDR4内存接口芯片已进入产品生命周期后期，部分内存模组配套芯片是公司与合作伙伴合作研发的，需要分享一定的产品毛利，因此有关产品毛利率相比来说较低。随着DDR5渗透率持续提升以及高性能运力芯片新产品收入占比提升，互连类芯片产品线毛利率水平未来有望保持在较高水准;
