市场行情回忆：上星期机械设备指数上涨0.93%，沪深300指数上涨0.88%，创业板指上涨2.32%。机械设备在悉数31个职业中涨跌幅排名第19位。除掉负值后，机械职业估值水平（全体法）31.4倍。上星期机械职业涨幅前三的板块分别是激光、机器人、锂电设备；年头至今涨幅前三的细分板块分别是风电设备、机器人、机床东西。
【人形机器人】25年人形机器人在工业物流、特种环境等细分场景使用有望打破。亚马逊近期将在其旧金山办公室的“人形公园”内测验人形机器人，方针是替代部分人工配送岗位，减少巨额运营本钱；一起亚马逊还将测验机器人与Rivian电动卡车的互动状况，经过机器人与无人驾驶车辆的结合，全体配送功率将显着提高。Figure创始人近期连续更新了机器人在宝马生产线作业的画面以及其快递分拣视频。咱们咱们都以为，人形机器人量产有望加快，一方面主张重视特斯拉产品计划边沿改变范畴相关企业，如传感器、减重资料等，一方面主张重视T链确定性强的标的，如总成厂商-三花智控、拓普集团，减速器-绿的谐波/丰立智能，丝杠-贝斯特/北特科技/五洲新春/震裕科技，灵活手-鸣志电器/兆威机电。一起，宇树科技机器人出圈有望加快国产供应链的展开，主张别的重视：轴承/丝杠-长盛轴承，减速器/齿轮加工-中大力德，摄像头/激光雷达-奥比中光、禾赛科技。
【低空经济】5月30日，国家邮政局举办专题新闻发布会，解读《国家邮政局关于加快邮政业科技展开的定见》。本年2月，国家邮政局印发了《国家邮政局关于加快邮政业科技展开的定见》，提出拓宽邮政快递低空使用场景，探究展开跨省、城际无人机运送,推动无人机结尾配送规模化使用；加强支线运送、结尾配送等寄递无人机研发，量体裁衣展开低空寄递服务，促进邮政快递低空经济展开。5月20日，国家发改委在新闻发布会上表明，依照先载货后载人、先阻隔后交融、先远郊后城区的准则，在严控危险、确保安全的前提下，分类有序拓宽低空经济使用场景，保险推动低空旅行、航空运动、消费级无人机等低空消费展开。咱们咱们都以为，2025年有望成为低空经济商业化使用落地元年，空管体系、起降场等根底设施将加快建造。轨交操控办理体系公司在低空空域办理方面具有技能延伸根底，可快速切入低空经济范畴，自24年起已推出飞控计算机、空管体系、才智起降场等低空产品，并完成低空事务0-1的打破，有望构建第二生长曲线。主张重视轨交信号体系公司低空订单发展，相关标的中国通号、众合科技、交控科技。
出资主张：主张2025年侧重重视（1）方针发力带动的基建地产链，引荐工程机械及城轨信号体系；（2）内需复苏主张重视顺周期通用设备，包含工控、机床、工业气体、检测服务等，（3）新质生产力带来新技能新产业孕育新的出资时机，重视人形机器人、低空经济等。
危险提示：方针推动程度没有抵达预期的危险；制造业出资增速没有抵达预期的危险；职业竞赛加重的危险。
